Россия: падение нефтегазовых доходов и давление на бюджет

Ближе к середине года российская экономическая статистика показала резкое падение доходов от продажи углеводородов. Снижение мировых цен на Urals и сложные логистические условия под давлением санкций привели к заметной просадке нефтегазовых поступлений в бюджет. Это вызвало немедленную реакцию рынков и давление на курсовую стабильность.

Для федерального бюджета падение экспортных доходов означает сокращение манёвра в областях социальных расходов и инфраструктуры. Экономисты указывают, что при устойчивом понижении нефтегазовых поступлений правительство будет вынуждено либо увеличивать внутренние налоги, либо сокращать бюджетные программы. Для регионов же это часто означает задержки зарплат и субсидий.

Параллельно бизнес сигнализировал о проблемах с доступом к внешнему финансированию и росте стоимости импорта технологий, что сократило инвестиционные планы. Меры, предложенные Центробанком и Минфином, — частичные валютные ограничения и стимулирование внутреннего производства — дают эффект не мгновенно.